- 第8節(jié) 中國的產(chǎn)業(yè)危局
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有許多小業(yè)主寫的文章，準確地表明制造業(yè)的困境。我以前就是工廠主和貿(mào)易商，對于企業(yè)的困境非常了解�，F(xiàn)在的民營企業(yè)是無法承受過高的勞工工資的。由于融資管道不通暢、民間借貸成本高昂、土地和廠房成本上升、各種稅賦壓力巨大、原材料的暴漲、三角債務(wù)等等因素，迫使制造業(yè)只能維持低價的勞工支出。
如果勞工工資被迫提高，許多工廠將被迫關(guān)門。
這是不能想象的。他們看到一個個富人階層的消費習慣：奢侈品消費昌盛、餐飲娛樂場所火爆、汽車消費提升、房地產(chǎn)業(yè)興旺，以為中國的民營企業(yè)是豪富的為富不仁的階層。其實這些現(xiàn)象只表明一點，那就是權(quán)貴階層的富有！
我認識的大多數(shù)民營企業(yè)家和高管階層僅維持小康水準，許多人是靠房子發(fā)了財，而那些是賬面浮盈。如果你用家庭資產(chǎn)負債表來計算——凈資產(chǎn)=資產(chǎn)–負債，那么這些人其實都是“負翁”，房子還是銀行的。
從中國的數(shù)據(jù)來看，比如說2010年的GDP收入39.79萬億，財政收入8萬億；按照一般的凈利潤來說是3%~5%，那就是最大收入為2萬億。而這2萬億大多數(shù)是在壟斷產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，那么其余的民營企業(yè)能有多少錢呢?
而這些同學又大多數(shù)拿錢買了房子，成了房奴。
所以，這一個策略能夠造就的就是制造業(yè)倒閉率上升。不過各地地方政府為了拯救當?shù)鼐蜆I(yè)，勞動部門一般是不會嚴格執(zhí)行的。
這里講了一些與題目無關(guān)的內(nèi)容。
中國多年以來一直依靠基礎(chǔ)建設(shè)投資、房地產(chǎn)投資和產(chǎn)業(yè)鏈下的水泥、鋼鐵、銅煉等幾十個相關(guān)產(chǎn)業(yè)帶動。而外貿(mào)是另一個重頭戲：紡織品、玩具、家具、輪胎、太陽能板等低端產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了重要的就業(yè)機會和外匯占款。
正如你知道的，我們的貨幣發(fā)放要依靠外貿(mào)和外來投資資金的強制換匯體制。
在中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展里離不開貨幣發(fā)放的核心問題。
中國試圖建立新型的升級換代產(chǎn)業(yè)，但其實我想大家都沒有搞清楚，什么是新型產(chǎn)業(yè)鏈？即使是我們所做的太陽能硅板和LED光電出口，我們也只是在做組裝，核心技術(shù)和芯片都是來自海外。在紡織品的高端市場，我們無法取得突進。
新型產(chǎn)業(yè)鏈是一個偽命題，在每一個產(chǎn)業(yè)鏈里都存在高科技、精益管理的高效經(jīng)營體。重要的是要鼓勵企業(yè)家去做基業(yè)常青的事情，讓他們靜下心來去研究整合產(chǎn)業(yè)鏈，把產(chǎn)品、營銷、物流、財務(wù)運作等等提升到世界頂級高效的水準。
減稅、對產(chǎn)業(yè)財權(quán)保護，以維護企業(yè)家的信心，而不是加稅、限價、強制提高最低工資等，迫使企業(yè)關(guān)閉和逃離的措施。
但是，為了維持龐大的新增就業(yè)人口穩(wěn)定，為了維持地方政府和中央政府的龐大支出，為了維持國營體系的低效補貼和優(yōu)惠貸款，人民幣由外匯占款強制換匯發(fā)放的體系不會中止。
所以，土地財政和房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)不會中止，在2011年年底前后，政策面就會重新推動房地產(chǎn)業(yè)，以避免經(jīng)濟崩坍。
那么真正的危險點出現(xiàn)在哪里？就是世界上的任何一個導火索觸發(fā)了美元強勢——比如說中東動亂不可收拾；比如說氣候變化導致糧食暴漲；比如說美國經(jīng)濟強力復蘇。
對沖基金將頭寸轉(zhuǎn)回到美國市場的同時，在外圍市場——比如說中國香港、中國臺灣、韓國、泰國、馬來西亞、印尼發(fā)動攻擊，做多美元，拋售非美貨幣；同時做空韓國、中國香港、中國臺灣等市場的指數(shù)；比如說順著中東的政治動蕩，狂炒石油，導致美元、黃金一路沖天。
那么A股市場就會暴跌，而制造業(yè)承受的商品成本就會高到無法承受。
市場的流動性會出現(xiàn)危機，大量熱錢跑得比劉翔快多了。
更換美元的人不會等到人民幣升值到位，已經(jīng)有許多華人熱錢更換了美元，風吹草動就會離去。誰在浪濤中狂舞？查諾斯在2010年就募集了做空中國基金，索羅斯一直在香港，2010年他小試牛刀空了一把臺灣。而其余的對沖基金研究市場的病灶后，在2010年11月12日空了一把A股和大宗商品。按照以往的思路，頭寸已經(jīng)在香港市場積聚，除了從新興指數(shù)基金溜走的美元外，還有大量的資本已經(jīng)在不同市場悄悄地挖開戰(zhàn)壕……
全世界華人圈是僅次于猶太人的商業(yè)圈，除此之外，還有日本人、印度人、阿拉伯人在全球化的商業(yè)浪潮里迅猛發(fā)展。這里面印度私人資本是最可怕的力量，他們會迅速超越華人圈。
這是題外話。
華人資本的流動性，由于血緣的聯(lián)系、族群關(guān)系、對中國市場的熟悉等等，會自然而然地流向大陸。地下錢莊流進流出的資本大多數(shù)是這些資本，而這些資本里包括黑灰色洗白后轉(zhuǎn)回來的華人資本。
這一部分資本是熱錢的主要組成部分。
這些熱錢的流動迅速而靈活，但同時也像驚弓之鳥，因為這些錢是對中國經(jīng)濟最沒有信心的資本。海外國際大鱷的資本看多或看空中國經(jīng)濟，多有痕跡可循，而這些華人資本是沿著整個經(jīng)濟的脈動而動。
首先要看的是政策變動和政治因素；其次是看發(fā)達國家的經(jīng)濟發(fā)展。華人資本對于發(fā)達國家的經(jīng)濟融入，是遠遠不夠的，他們能夠熟悉和依附的仍舊是華人經(jīng)濟。
其次是看國際大鱷的舉動——張麻子打了門洞，光膀子暴民才蜂擁而動。中國房地產(chǎn)市場的海外資本早在2007年就已經(jīng)全部撤出，2009、2010年初以海外信托的方式進入市場，借貸給房地產(chǎn)公司。國內(nèi)房地產(chǎn)市場的炒家和買家都是國內(nèi)和國外的華人資本。從一些金融媒體看得出，到2010年下半年上層才意識到海外信托的進入。加息并不會吸引熱錢進入，貨幣的泛濫才吸引炒家和熱錢，而這些熱錢是我們自己人的。
二手房市場，上下家的買賣并不會產(chǎn)生貨幣量增減，這個從道理來說是對的。但是房地產(chǎn)市場上有幾個問題，一是一手房市場是主流；二是二手房交易來回扯動了價格上漲，價格上漲后，銀行貸款金額上升，風險敞口增大了。
行政干預(yù)是有效的，炒家的資本逃離非常迅速。這幾天國家全面實行限購，盡管周五公布提升存款準備金率50個基點，但是今天的股市仍舊向上，許多市場的分析認為房地產(chǎn)溢出的資本是驅(qū)動力。
房地產(chǎn)流失的資本不會去商品市場，因為大宗商品期貨對于房地產(chǎn)炒家來說是風險巨大的市場。
政府的一系列舉措是經(jīng)過精心謀劃的立體攻勢，從之前的房產(chǎn)稅試點，到上海北京開始限購、其余城市限購，期間加息和提升準備金，同時在本周開始密集的IPO。
房地產(chǎn)鎖住了一部分流動性，然后炒家從房地產(chǎn)離開到股市，股市的IPO又可以容納一部分流動性。周小川聲稱要采取一切手段抑制通貨膨脹，這就可以明朗很多事情。政策面同時大規(guī)模宣傳勞工荒，廟堂上釋放的明顯話語要求民營企業(yè)負起社會責任，那就是要求民營企業(yè)提升工資待遇。
從“十二五”規(guī)劃中可以明白，保障整個下層收入提高和福利待遇成為一個最重要的命題。政策面也試圖以各種手段抑制通脹后，希望民營企業(yè)能夠降低產(chǎn)業(yè)成本，轉(zhuǎn)移一部分收入給勞工。同時由于美歐政治壓力巨大和通脹嚴重，人民幣升值加速如同和尚頭上的虱子一樣明顯。這一系列的舉措，是經(jīng)過精心考慮的布局，但是里面許多問題不能解決……
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