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作為一名中小投資者，你不會遇到手里拿到鈔票卻又買不到適合自己的投資產(chǎn)品的問題。

羅伯特·豪根（Robert Haugen）在他的《新金融》（The New Finance）一書中指出，假設(shè)你連續(xù)30 年每年投入2 000 美元購買年收益率為8% 的投資產(chǎn)品，扣除通脹因素后，你的年購買力約為2698 美元。

但是如果你買入被他稱之為具有真實價值的股票，則你的投資組合的價值將增至1839369 美元（扣除通脹因素后的真實價值），而你的年收益也將達到279 216 美元。

這是一個非常大的差別。那為何人們不聽從豪根以及我在之前章節(jié)中講到的其他投資大師的建議呢？

因為這樣的做法違背了我們的心理。我們的期望是捕到大獵物，然后回家大吃一頓。我們都有從眾心理。我們相信趨勢還會延續(xù)下去，如此等等。但你“內(nèi)心的斯波克”（Spock，美國科幻連續(xù)劇《星際迷航》中的人物。--譯者注）一定會不停地告訴你，讓你忘掉這些想法，注重股票的價值。也就是說你必須有耐心。你要對自己正在做的事情和買入的股票有信心，它們不僅僅只是你電腦屏幕上的一組數(shù)字。

要在長期熊市中投資股市，你必須進行價值投資。如果你打算親力親為，還必須做大量的功課。但如果你不打算做那些基礎(chǔ)的研究工作，也要找其他人替你做這項工作。用格雷厄姆數(shù)值作“過濾器”僅僅只是開始。你可以設(shè)定你想要的所有價值參數(shù)，特別是使用現(xiàn)有的研究工具，來找出候選的股票。這樣做的目的就是為你提供少量的候選股票以供進一步研究。誠然，投資好的候選股可以獲得比大型共同基金更好的收益，但這僅僅是個開始。除此以外，你還必須了解有關(guān)該公司的的一切信息。從公司向美國證券交易委員會提交的年度報告（10-K 報表）和季度報告（10-Q）中獲取公司信息。還要閱讀有關(guān)該公司的其他文件。最簡單的做法就是在Google 上輸入公司名稱，看看那些與公司相關(guān)的消息。如果可能的話，還可以親自拜訪一下。對公司高層管理人員進行背景調(diào)查。公司存在一些潛在的問題嗎，比如接二連三的法律訴訟？瀏覽以前的審計報告。

如果購買該公司的股票是一筆劃算的買賣，那為什么身處皮奧瑞亞（伊利諾州第二大城市。--譯者注）或薩斯喀徹溫（加拿大西部省份。--譯者注）腹地的你不去爭取一個賺錢的機會呢？做盡職調(diào)查時一定要冷酷無情。

跟你選中公司的競爭對手聊聊，參加一些行業(yè)交易會以便對行業(yè)有更多了解。到交易會附近的酒吧坐坐，找該公司的員工和競爭對手進行交流。向真正了解該行業(yè)的人士提出下面的問題：“假設(shè)我就是沃倫·巴菲特，我想并購這個行業(yè)里某家公司的股票。我打算任命你為這家公司的董事長，并給你25% 的股份，你只要保證公司的運營即可。那么你認為我應(yīng)該買哪家公司？”如果答案不是我之前選中的公司，原因是什么？

去參加公司年會，與管理層見面，你喜歡他們嗎？他們是成功人士嗎？他們足夠?qū)Ｗ⒑陀袆恿�嗎？你希望讓他們來管理你的公司嗎？你會雇傭他們嗎？如果不是，你為什么要投資他們管理的公司？

簡單來說，就假裝你打算買下整家公司，假裝你自己就是沃倫·巴菲特。當你找到這樣的股票時，你就找到了“牛眼”股票。關(guān)注他們，然后開始行動吧！掌握主動，繼續(xù)研究，保持耐心。讓“內(nèi)心的斯波克”幫你集中注意力。

當然，這個工作量是很大的。巴菲特每年最多只會購買幾家公司的股票。但隨著時間的推移，他的投資組合中會有越來越多的股票。你也可以這樣做。

實際上，相比巴菲特你是有優(yōu)勢的，他不可能關(guān)注那些中小型公司的股票。他有著龐大的資產(chǎn)，因此只能關(guān)注更大的交易。這就是財富的壓力。

我們再來看看托馬斯·J. 斯坦利（Thomas J. Stanley）和威廉·D.丹高（William D. Danko）的經(jīng)典著作《隔壁的百萬富翁：美國富豪的驚天秘密》（The Millionaire Next Door: The Surprising Secrets of America’s Wealthy）。絕大部分富豪是通過創(chuàng)立自己的企業(yè)而發(fā)家的，并不是投資讓他們發(fā)了大財。

其實，你應(yīng)該努力尋找合適的合伙人，他們會為了成為百萬富翁中的一份子而努力工作，他們樂于帶你同行，哪怕道路并不寬敞。

在你尋找價值的過程中，還要注意的最后一個問題是：在對公司管理層做出評價時，一定要在利益上與他們保持一致。我知道一家投資價值極低的公司，其行為近乎愚蠢，因為它擁有一塊非常值錢的土地，而其股價僅相當于那塊土地價值的一小部分。但在我這一生中，似乎沒見過幾個人打算賣土地。他們能賺點小錢就很滿足了，不必也沒有理由去出售土地。雖然這家公司是具有價值的，但沒人愿意買它的股票，這也是有原因的，因為這些土地所有者絕不會賣掉自己的土地，而在此之前，其價值是無法釋放出來的。