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只有任何時(shí)候都做到充足的準(zhǔn)備，并在機(jī)會(huì)出現(xiàn)的時(shí)候快速出擊，才有可能捕獲到大象或者擊出全壘打。

——沃倫·巴菲特

一般股民——也就是我們通常所說(shuō)的散戶，手上持有十多種以上的股票，是很普遍的事。一些股民甚至持有三四十種股票。

為什么這些股民與巴菲特集中投資的思想背道而馳呢?這實(shí)際上是他們追求“分散”風(fēng)險(xiǎn)的心情在作祟。但買對(duì)優(yōu)秀公司而致大富的機(jī)會(huì)，已被他們“分散”了，化為烏有了。

巴菲特認(rèn)為這種盡量買多種個(gè)股的投資態(tài)度，其實(shí)和買彩券沒(méi)有什么分別。我們知道股市里，股票漲漲跌跌是常情，但一些股民就是一直看到手上的股票都只跌不漲。這些股民就像買彩票良久不中的賭徒那樣，買下了近乎所有的股票或彩票號(hào)碼，來(lái)中一次獎(jiǎng)過(guò)過(guò)癮，或買中大漲的股票。

如果投資人投資股市是抱有這種碰運(yùn)氣心里的話，那還不如去買彩票、上賭場(chǎng)、賭馬。至少，在那些賭博游戲里，你清楚地知道自己是在賭博，而可以親眼看著自己手上的現(xiàn)金慢慢地消失。但在股市這個(gè)高級(jí)的賭場(chǎng)里，你實(shí)際上雖是在賭博，但卻產(chǎn)生幻覺(jué)，以為自己是在長(zhǎng)遠(yuǎn)投資，因而丟入股市的大筆資金，等到遭受巨大虧損的時(shí)候，才來(lái)后悔可就太遲了。

我們不要因?yàn)樾拇婊孟攵�想要這里嘗試一些、那里買一點(diǎn)，希望能夠碰運(yùn)氣的話，而是要集中精神尋找?guī)准曳浅��?yōu)秀的公司，這樣，我們就能夠確保自己不隨便投入資金、買入自己不值得投資的公司。

巴菲特在他四十多年的投資生涯中，雖然很成功，但真正使他賺到今日財(cái)富的，卻是僅僅十多次投資決定的。他建議每個(gè)投資人都給自己做一張卡片，上面只允許自己打20個(gè)小洞，每次買入一種股票時(shí)，就在上面打一個(gè)洞，打完20個(gè)，就不能再買股，只能持股。這種投資態(tài)度會(huì)使投資人從“玩票性質(zhì)”轉(zhuǎn)變成真正優(yōu)秀公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)投資人。

巴菲特把選股比喻成射擊大象。投資人所要選擇的，是頭不僅很大而且十分健康、長(zhǎng)壽的大象。這樣的大象雖然不是常常出現(xiàn)，而且跑得不是很快，但如果你等到它出現(xiàn)時(shí)才來(lái)找槍把，可就來(lái)不及了。為了等待和及時(shí)抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，我們?nèi)魏螘r(shí)刻都要把子彈上了膛的槍準(zhǔn)備好。這就像投資人任何時(shí)候都準(zhǔn)備好現(xiàn)金等待大好機(jī)會(huì)來(lái)臨那樣。比如在過(guò)去近九年的美國(guó)股市飆升時(shí)期里，巴菲特就很少購(gòu)入大筆的股票，反而讓現(xiàn)金累積。

與之相反的是，一般散戶喜歡到處撒網(wǎng)，這里嘗試一些，那里買入一些，名下股票種類多得不勝枚舉，等到最佳企業(yè)廉價(jià)購(gòu)入的機(jī)會(huì)到來(lái)時(shí)，手上剩下的資金反而不多。這就像打獵時(shí)，大象一直不出現(xiàn)，使人失去了耐心，就連松鼠、兔子等小動(dòng)物也照射不誤，結(jié)果，等到大象出現(xiàn)時(shí)，才發(fā)現(xiàn)剩下的子彈已經(jīng)不足以對(duì)付大象了。

1999年3月，巴菲特向股東們強(qiáng)調(diào)，股市騰升已經(jīng)使美好的購(gòu)入機(jī)會(huì)不再，因此他找不到適合射擊的大象，但有一點(diǎn)卻是他可以保證的，那就是他和查理將會(huì)集中精神和保持耐心，等著大象的出現(xiàn)。

棒球是美國(guó)人最愛(ài)的球類運(yùn)動(dòng)之一，巴菲特也很喜歡以棒球來(lái)比喻投資。他常提起一位美國(guó)著名職業(yè)棒球打擊手擊出全壘打的秘訣。這位打擊手說(shuō)，他把打擊棒球的空間，劃分成幾十個(gè)和棒球一樣大小的位置，只有在最佳的幾個(gè)位置上，他才會(huì)揮棒打擊。巴菲特說(shuō)，我們投資人也應(yīng)該這么做，只有在最適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)才揮棒，揮出投資場(chǎng)上的全壘打。這正好驗(yàn)證了他對(duì)自己選股投資的要求：“我認(rèn)為投資人應(yīng)該很少交易股票，但一旦選中優(yōu)秀的公司而決定買入之后，就要大筆買入。”

巴菲特本身的投資，次數(shù)的確是很少的，但一旦投資了，就會(huì)很大筆。比如，自從1960年末全盤(pán)賣出手上的白銀之后，巴菲特一直都在注意著國(guó)際銀量的供需定律，看看有沒(méi)有出現(xiàn)可以賺取市場(chǎng)錯(cuò)誤標(biāo)價(jià)的機(jī)會(huì)。盡管他30年來(lái)一直都在注意著銀量的生產(chǎn)、供應(yīng)和需求，但他卻沒(méi)有發(fā)現(xiàn)巨大的獲利機(jī)會(huì)，因此30年來(lái)都沒(méi)有任何舉動(dòng)。

直到1997年，巴菲特覺(jué)得機(jī)會(huì)來(lái)臨了。他和查理發(fā)現(xiàn)，20世紀(jì)90年代里，每年的銀產(chǎn)量都少于需求。簡(jiǎn)單地講，銀不像金條那樣主要是為了裝飾用，而是擁有一些很重要的實(shí)際經(jīng)濟(jì)用途，包括制造我們?nèi)粘Ｅ臄z的相片底片等。但問(wèn)題是銀一般不是采礦者心目中的主要金屬，而是他們從地下采取其他金屬(如金、銅等)時(shí)所取得的副產(chǎn)品。因此，就供應(yīng)量而言，就會(huì)受其他金屬供需情形的影響。比如，如果金條價(jià)格大跌、銅的需求大降的話，那么，這兩種金屬的采礦量將減少，這也導(dǎo)致銀的生產(chǎn)量相應(yīng)下降。這就是20世紀(jì)90年代的普遍情形。問(wèn)題是，銀的經(jīng)濟(jì)用途是相當(dāng)穩(wěn)定的，因此這將使銀價(jià)因供應(yīng)不足而上漲。但在20世紀(jì)90年代，巴菲特發(fā)現(xiàn)國(guó)際市場(chǎng)銀的供應(yīng)商一直不停地消耗他們的存貨，因而導(dǎo)致價(jià)格一直漲不上去。換言之，銀的公開(kāi)價(jià)格還未反映出實(shí)際上的供需定律情況。遲早，這種“消費(fèi)多過(guò)生產(chǎn)”的現(xiàn)象，將導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上銀的存貨被人掏盡，而銀價(jià)必將反映出這個(gè)供不應(yīng)求的現(xiàn)象。

這就是非常典型的巴菲特的所謂“令人流口水的價(jià)格”。看中這一點(diǎn)之后，巴菲特在1997年總共買下了超過(guò)2��8萬(wàn)噸的銀，一夜之間，從30年來(lái)完全沒(méi)有持有任何銀，搖身而成世界最大的銀主人。30年來(lái)一直不信地注意市場(chǎng)的供需定律但從未買入，而機(jī)會(huì)一到的時(shí)候，則大筆進(jìn)場(chǎng)，這就是巴菲特的過(guò)人之處。巴菲特在選購(gòu)股票的時(shí)候，也是這樣。如果他覺(jué)得不值得買，那他就一張股票也不買。如果值得買，他就會(huì)大舉進(jìn)場(chǎng)，絕對(duì)不會(huì)婆婆媽媽。