- 第6節(jié) 愚蠢的統(tǒng)治者與聰明的經(jīng)濟學家
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居于首要地位的應該是價格、信用和就業(yè)的穩(wěn)定，對于過時的金本位，我已經(jīng)失去了信心……因為它保留了太多的舊制度下的弊端，而其優(yōu)點卻喪失了。
——約翰•梅納德•凱恩斯
對于很多人而言，19世紀金本位的建立是一個冗長而乏味的過程，筆者能做的事情只有努力將這一過程描寫得略微生動一些，但卻不得不說，假如缺乏這一環(huán)節(jié)，我們對金本位的認識會僅僅停留在歷史層面，而無法與每一個人的切身利益取得一個合乎邏輯的關聯(lián)。
當?shù)聡_立金本位制后，拉丁貨幣聯(lián)盟因金銀比價的變動所帶來的巨大壓力而宣告解散，自此金本位正式登上了歷史舞臺。金本位從誕生到結束，經(jīng)歷了一個非常復雜的過程，因為那是一個相當復雜的時代，各種戰(zhàn)爭、革命以及經(jīng)濟問題不斷涌現(xiàn)，自然災害也不斷發(fā)生，世界各地都在爆發(fā)火山，那是個不能忘卻的時代。
以正常的邏輯來看，一種貨幣制度的建立應當是由于這種貨幣天然的具有某種優(yōu)勢，而這種優(yōu)勢會對經(jīng)濟形勢起到某種良性的影響。但這種邏輯在金本位制的問題上是不成立的，這是一個十分荒謬的事實。
首先必須清楚的是，英國制定并施行金本位制的行動并非是英國政府本身的意愿。由于在實施金本位制后，英國經(jīng)濟逐漸趨于穩(wěn)定，利物浦第二勛爵及英國政府在后來便將這一切視為是自己的功勞。而在此之前，也就是牛頓、洛克與朗茲在鑄幣問題上展開大爭論之后，英國實際上已經(jīng)漸漸地走向了金本位的流通狀態(tài)。到了1816年，拿破侖戰(zhàn)爭結束之后，英國政府有了充分的條件正式確立金本位制度，但引導英國走向金本位制的最終力量依然是金銀比價的問題。在這個過程里，利物浦第二勛爵固然起到了一些作用，但幾乎可以被忽視掉，他是一個在貨幣改革問題上徒有熱情的人。如果按照弗洛伊德的邏輯分析，他有著渴望在自己感興趣的領域里留名史冊的意愿和沖動。
當普法戰(zhàn)爭結束之后，各國開始商議建立一個新的貨幣聯(lián)盟。這些國家看到英國施行了金本位制后經(jīng)濟形勢穩(wěn)定，便認為金本位是好的，所謂的國際金本位體系就是在這樣的背景下誕生出來的。如同拉丁貨幣聯(lián)盟那樣，國際金本位聯(lián)盟的成員國都是自愿加入該體系下的，并在入伙的時候承諾遵守相關協(xié)定。
事實上，在拉丁貨幣聯(lián)盟成立之前，歐洲已經(jīng)相繼出現(xiàn)過一些大大小小的貨幣聯(lián)盟，但在應對貨幣紊亂的問題上并未起到太大作用。直到國際金本位體系建立之后，西方國家終于成功地建立了一套利用貨幣來維護國際貿(mào)易穩(wěn)定的機制，這一實驗過程似乎異常艱辛。
在國際金本位體系建立之初，曾一度飽受贊譽，因為它使各成員國之間在貿(mào)易與金融上有了一個較為穩(wěn)定的局面，如果用更加準確的詞語去表述，則是一種均衡。因為在國際金本位體系下，最重要的核心元素并非黃金本身，而是調(diào)節(jié)機制，也就是所謂的“黃金輸入點”①與“黃金輸出點”②。很難定義這種調(diào)節(jié)機制是人為創(chuàng)造的還是天然形成的，也可能是兩種因素的混合體，總之它擁有一種制造均衡的力量。作為必須了解的一部分，盡管這可能十分枯燥，但卻無法跳躍，這里將盡可能的以最精簡的語言來闡述這種均衡到底是怎么一回事。
首先需要說明的是，在國際金本位的游戲規(guī)則下，每一個施行金本位制的國家都必須給予身處自己國家里的任何人（包括外國人、旅行者等在內(nèi)的任何人）進口與出口黃金的自由，同時亦規(guī)定任何人都有將非黃金的通貨兌換為黃金的自由；其次，國際金本位體系下的均衡需要從兩個角度作出解釋，一是貿(mào)易角度；一是匯率角度。假使A國貿(mào)易出現(xiàn)逆差，會由于A國外匯在國際貿(mào)易市場被大量使用，導致國內(nèi)出現(xiàn)通貨緊縮，這時商品價格下跌，當下跌水平達到一定程度之后，會導致出口的增長，隨之而來的是貨幣回流；假使A國匯率出現(xiàn)上漲（以間接標價法為標準），則持他國貨幣者在與A國發(fā)生貿(mào)易時在支付上會出現(xiàn)虧損，此時，在一筆交易中，當持他國貨幣者需要支付的貨幣數(shù)量（按面額計算）加上匯率虧損額的總和超過了可以用來支付這筆交易的黃金折算后與運費相加的總和，那么買方在這筆交易中會自然地選擇以黃金作為支付工具。這樣一來，如果將A國的貨幣兌換成他國金幣，再將金幣融化成黃金去兌換A國貨幣，那么就能從中漁利，這樣一來，A國的匯率在各種壓力下會自然下降，直到下降水平恢復到投機商無利可圖為止。
這便是國際金本位體系對國際收支平衡、黃金輸送點與匯率的調(diào)節(jié)機制，亦可以描述為自然的均衡。必須承認的是，在一段時期內(nèi)，這種均衡的確存在，但后來卻遭到了破壞，導致國際金本位體系成了短命的小鬼。
由于國際金本位體系真正實現(xiàn)了上述的均衡，盡管在時間上顯得十分短暫，但卻給許多人留下了深刻的印象，也造成了一種誤會。從二戰(zhàn)結束至今，許多人呼吁重新建立金本位體系，但其中不乏有舍本逐末的曲解，因為我們真正需要的不是金本位，而是均衡。黃金只是在一個相對比較偶然的情況下取代了白銀的地位而已。假如白銀沒有被黃金取代，那么將國際金本位體系換成國際銀本位體系并不會出現(xiàn)本質(zhì)的區(qū)別，只要兌換與貿(mào)易上的自由被允許，那么均衡就會顯現(xiàn)。
后來發(fā)生的事情，超乎了所有人的想象，那就是第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)。在一戰(zhàn)爆發(fā)前，國際金本位體系已經(jīng)遭到了一定程度的破壞，而戰(zhàn)爭則徹底摧毀了這一體系的均衡。相信任何人都可以理解，要維持國際金本位體系的均衡是一件非常困難的事情，因為總是有成員國出于各種利益因素而不遵守協(xié)議。與維持均衡相比，打破均衡則是非常容易做到的。黃金產(chǎn)量的變化、使用量的變化以及其他人為的因素都可以輕松破壞整個體系的運轉。阿爾弗雷德•馬歇爾就曾在文章中一針見血地指出：
“如果世界上的所有商業(yè)國家都開始接受某項協(xié)議的約束，讓其鑄幣廠以任何合理的兌換率自由鑄造金幣和銀幣。那么，只要該協(xié)議繼續(xù)生效，它就會將各國金銀的價值統(tǒng)一到該兌換率上來。但也可能出現(xiàn)這樣的情況，如果形勢的變化使得相對成本大大偏離其相對水平，那么這樣的協(xié)議將不會維持很長的時間——這正如人性的變化”。
歷史之玄妙在于人們難以預見未來的事情。一戰(zhàn)的爆發(fā)摧毀了黃金，但卻使另一個體系有了高速發(fā)展的空間，從經(jīng)濟與個人的關系角度講，這一體系在今天已經(jīng)綁架了我們所有人，那就是銀行。
圖克是早期銀行學派的代表人物之一，他曾說過這樣一段話：“只要硬幣是完美無缺的，而且紙幣可以永遠地兌換為金幣，那么硬幣和紙幣混合流通的益處就能充分地實現(xiàn)，而唯一需要防備的災難，只是出現(xiàn)銀行倒閉。”事實正如圖克所言的那樣，在一戰(zhàn)爆發(fā)前的一段時期里，金幣與銀行券以及紙幣（部分國家）一起流通，因此在市面上真正流通的金幣漸漸變少，其中大部分流入了銀行的腰包。
貨幣種類 1815 1872 1913
黃金、白銀 66 40 10
銀行券、輔幣 28 28 25
銀行存款 6 32 65
貨幣總額作為黃金價值的倍數(shù) 1.5 2.5 10
從上表觀察到的信息非常重要，如果有人對此感受不到絲毫的震撼與恐懼，那么他一定是個每天渾渾噩噩、賺錢花錢，但對金錢本身毫無興趣的人。因為從英國建立金本位制，也就是拿破侖戰(zhàn)爭結束的那一刻起，全世界在不知不覺中已經(jīng)被銀行及各種金融機構所綁架。自1720年起至1820年，整個歐洲在銀行問題上經(jīng)歷了前所未有的糾結與焦慮，但人們?nèi)f萬沒有想到的是，他們將銀行放在一個錯誤的位置上討論了100年。然而更加不幸的是，在經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn)之后，我們卻延續(xù)著這個錯誤直到現(xiàn)在。
拿破侖戰(zhàn)爭以滑鐵盧戰(zhàn)役①告終，從那時起，美國似乎已經(jīng)看到了金融的力量。羅斯柴爾德家族沽空英債的行為給全世界上了生動的一課，債務問題綁架了英國政府，在英法兩方都遭受了極大損傷的情況下，銀行卻能夠利用金融手段從中斡旋漁利，這是威靈頓無法接受卻又不得不面對的事實。而到今天為止，如果有哪家銀行的擴張或倒閉不會對世界金融產(chǎn)生影響的話，那么它所屬的國家一定是貧窮、落后且愚昧的。
到此為止，將這一切串聯(lián)起來之后，我們終于可以談談凱恩斯為什么要反對金本位了。當?shù)谝淮问澜绱髴?zhàn)結束之后，各國對經(jīng)濟復蘇產(chǎn)生了極大的焦慮。因為戰(zhàn)爭是一項燒錢運動。并且是一項對于絕大多數(shù)人而言沒有絲毫益處的運動。戰(zhàn)后的焦慮與困惑令許多國家不免開始懷念戰(zhàn)前的國際金本位體系，懷念那種均衡機制所帶來的穩(wěn)定。
動蕩過后，人們總是期盼穩(wěn)定，但他們不知道怎樣才能得到穩(wěn)定，所有人都很迷茫，經(jīng)濟學家們更是忙得焦頭爛額。無數(shù)理論及學說被發(fā)表，而在貨幣問題上，主調(diào)自然落在了是否恢復戰(zhàn)前金本位體系的問題上。這時候，必然會產(chǎn)生反對派與支持派，而凱恩斯則是眾多反對派學者當中為數(shù)不多具有國際影響力的大人物之一。
由于銀行以及金融業(yè)能量的日益壯大，戰(zhàn)后推動經(jīng)濟復蘇的主要力量與戰(zhàn)前相比出現(xiàn)了偏移，實際上這種偏移在滑鐵盧戰(zhàn)役的時候就已經(jīng)開始顯現(xiàn)出來。面對銀行及金融業(yè)的興起，凱恩斯的態(tài)度是明確且堅定的，他十分贊成銀行取代鑄幣廠的職能，并且對笨重的黃金作出了一系列的反對論述。在《預言與勸說》中，他講到，“當國內(nèi)價格水平的穩(wěn)定和匯率的穩(wěn)定這兩者不能兼得時，一般說來，前者更值得爭取；如果出現(xiàn)了進退維谷的尷尬局面，也許幸運的是，爭取前者而犧牲后者是阻力最小的一個辦法。”
從這段話中，我們可以直觀地感受到，在一戰(zhàn)結束后的一段時期里，匯率與價格的穩(wěn)定存在著某種對立的關系，凱恩斯對此作出的解釋是：
“在19世紀紛繁蕪雜的世界，黃金能夠保持其價值的穩(wěn)定的確是令人不可思議的。在澳洲和加利福尼亞發(fā)現(xiàn)金礦以后，金價的跌幅達到了危險的境地；在南非金礦開采以前，金價的漲幅又達到了危險的境地。然而在每一次危險中，它總能化險為夷，保住自己的聲譽……但是未來的情況與過去并不一定相同。我們沒有充分理由保證，在戰(zhàn)前保持一種平衡狀態(tài)所依賴的特殊情況，在現(xiàn)在仍然繼續(xù)存在……黃金在19世紀的表現(xiàn)之所以能夠令人滿意，基本原因究竟在哪里呢？”
對此，凱恩斯懷疑的依據(jù)是：
1.金礦發(fā)現(xiàn)方面的進展大體上正好與其他方面的進展趨于一致……黃金既可能會昂貴，也可能會廉價。不論在哪一種情況下，期望出現(xiàn)一系列的偶然事件使金價趨于穩(wěn)定，未免有些過分了。
2.黃金的價值并不是由人類中的某一單獨群體的意志和行為決定的。由于黃金的邊際價值是由它在與其他事物相對照時的穩(wěn)定的心理評估所支配的。因此，其供給中的很大一部分會自動地流入藝術市場或在亞洲被貯藏起來，而且這么大的供給額并不會造成市場泛濫……黃金不存在管理型通貨具有的那些危險性。決定黃金價值的多種多樣的獨立因素本身就是一個穩(wěn)定的因素。
以上述兩點為依據(jù)，凱恩斯道出了他反對金本位的理由：
“這次大戰(zhàn)卻引起了（上述的促使黃金穩(wěn)定的條件發(fā)生）巨大的變化，黃金自身已成為了一種管理型通貨……現(xiàn)在黃金的價值完全是‘人為的’，金價的未來走勢幾乎完全取決于美國聯(lián)邦儲備銀行的政策。”
雖然以摘要來用作解讀的方法會讓這種解讀變得片面，但這里我們至少了解到戰(zhàn)爭爆發(fā)前黃金穩(wěn)定的原因是什么，而且事實證明，凱恩斯在這一問題上的看法是正確的。
對凱恩斯而言，黃金缺乏靈活性似乎只是他反對金本位的次級理由，最重要的問題是，黃金在戰(zhàn)后變成了管理型通貨。這便直接了當?shù)鼗卮鹆饲懊娴囊蓡�，凱恩斯并非是在反對金本位，他所反對的是管理型通貨。
當凱恩斯提出“管理通貨論”之后，許多人對它的主語很迷茫，究竟是誰管理了通貨？政府、銀行？還是別的什么金融機構？答案是不一定的，在不同的背景下，一定有所不同，而管理政策對貨幣的影響在紙幣而言是否存在？事實上，從1933年至今，我們發(fā)現(xiàn)管理型通貨約束了經(jīng)濟的增長，而自由放任的紙幣卻也很不理想，它時常決堤，雖然帶有極強破壞力的緊縮很少再出現(xiàn)了，但通脹與各種赤字卻成了另一個嚴峻的問題。
1933年之后，許多人將罪責歸咎于凱恩斯，但在1931年自由貨幣與浮動匯率論依然擁有大批的追隨者。
西方有相當數(shù)量的經(jīng)濟研究學者們至今仍然在糾結凱恩斯與金本位的問題。在這一點上，其實普通人反而可以更加看明白一點，那就是金本位與凱恩斯的貨幣主義事實上無一可取。
對于國家或國際經(jīng)濟而言，假使在這兩者之間做出選擇，那么是要穩(wěn)定到如一潭死水，還是要增長到危機四伏？對于老百姓而言，這個問題則代表一種更加實際的利益，你是想要除溫飽之外一無所有的生活，還是想要各種合法的欲望都可能被滿足但最后卻有可能毀于一場泡沫的人生？在兩者不可兼容的情況下，少數(shù)人決定了我們是要做安逸的籠中鳥還是要做可能會以悲劇告終的冒險者。所以無論是誰，當你發(fā)現(xiàn)自己已在不知不覺中成為后者時，你可以選擇繼續(xù)閱讀下去，它將使你獲益。
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