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　　歐洲債務(wù)危機(jī)從開(kāi)始到每個(gè)變化，標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的名字頻頻與希臘、葡萄牙、西班牙、意大利、法國(guó)等歐洲國(guó)家出現(xiàn)在一起，而每次帶給歐洲國(guó)家的都是壞消息。
　　
　　2009年12月8日，惠譽(yù)首先將希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“A-”降為“BBB＋”，同時(shí)將希臘公共財(cái)政狀況前景展望確定為“負(fù)面”。隨后，標(biāo)準(zhǔn)普爾和穆迪相繼跟進(jìn)調(diào)降希臘評(píng)級(jí)，由此引爆了希臘債務(wù)危機(jī)。可以說(shuō)，三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)制造了希臘債務(wù)危機(jī)。
　　
　　此后，三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)希臘及其他歐元區(qū)國(guó)家財(cái)政狀況的每一次表態(tài)都牽動(dòng)著市場(chǎng)敏感的神經(jīng)。在2009年4月的最后一周的短短兩天內(nèi)，希臘、葡萄牙和西班牙這3個(gè)歐元區(qū)國(guó)家輪番遭到降級(jí)。其中，希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí)被標(biāo)準(zhǔn)普爾從“BBB＋”降為“BB＋”淪為垃圾級(jí)。這引發(fā)了全球市場(chǎng)一片恐慌，對(duì)于希臘債務(wù)危機(jī)正在歐元區(qū)擴(kuò)散的擔(dān)憂空前高漲，希臘債務(wù)危機(jī)由此上升為歐洲債務(wù)危機(jī)�？梢哉f(shuō)，三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一步步把希臘債務(wù)危機(jī)變?yōu)闅W債危機(jī)。
　　
　　在歐洲債務(wù)危機(jī)愈演愈烈的時(shí)候，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的一系列動(dòng)作成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。一次次的信用降級(jí)帶來(lái)的是歐債危機(jī)的一步步升級(jí)，三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)究竟是在警示危機(jī)還是在加速危機(jī)？在美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在金融危機(jī)中所扮演角色的同時(shí)，歐盟對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在歐債危機(jī)中的所作所為非常不滿，國(guó)際上要求加強(qiáng)對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管的呼聲非常強(qiáng)烈。
　　
　　可以說(shuō)，希臘債務(wù)危機(jī)、歐債危機(jī)每次升級(jí)的背后似乎都有信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影子，但三大信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)又何以能如此呼風(fēng)喚雨？
　　
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪和惠譽(yù)這三家美國(guó)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)目前主導(dǎo)著國(guó)際評(píng)級(jí)行業(yè)，它們對(duì)各類債信的評(píng)級(jí)，對(duì)資本市場(chǎng)有著顯著影響，直接關(guān)系到各類主體在市場(chǎng)籌資成本的高低。其實(shí)，作為金融市場(chǎng)的重要參與者，信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的基本職責(zé)是對(duì)債券發(fā)行方的違約風(fēng)險(xiǎn)作出專業(yè)判斷，它們提供的評(píng)級(jí)結(jié)論是投資者判斷風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)，在很大程度上決定了金融產(chǎn)品的定價(jià)。正因?yàn)槿绱�，希臘每一次遭降級(jí)都導(dǎo)致其國(guó)債收益率進(jìn)一步攀升，融資成本不斷增加，最終到了無(wú)法承受的地步，只得向歐盟和國(guó)際貨幣基金組織(IMF)求援。
　　
　　在希臘債務(wù)危機(jī)中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的結(jié)論更是左右著歐洲央行和機(jī)構(gòu)投資者。因歐洲央行接受的抵押品信用評(píng)級(jí)的門(mén)檻是“A-”，而希臘信用評(píng)級(jí)被降至“BBB＋”，這意味著歐洲央行在為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而實(shí)行的特殊政策于2009年底到期后，將不能再接受希臘國(guó)債作為抵押品，從而切斷了希臘一條重要的融資渠道。迫于救助希臘需要，歐洲央行不得不決定對(duì)希臘破例，而那些穩(wěn)健型的養(yǎng)老金基金仍將不能再購(gòu)買(mǎi)希臘國(guó)債，這對(duì)面臨融資難題的希臘政府來(lái)說(shuō)無(wú)疑是雪上加霜。