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所有的投資項(xiàng)目形成了投資組合，問(wèn)題就會(huì)接踵而來(lái)。首先，基于什么樣的目的和事先擬定好的標(biāo)準(zhǔn)，才能有種類繁多的組合呢？我們普遍認(rèn)為下列兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)最重要。

第一項(xiàng)，是對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行投資的時(shí)候，“何時(shí)”才會(huì)得到收益，或者是自己有了債務(wù)以及隨之帶來(lái)的利息和借款，就會(huì)有了“何時(shí)”才能支付利息，就會(huì)有了“何時(shí)”才能償還債務(wù)的實(shí)際問(wèn)題。實(shí)際上，這是一個(gè)資金流動(dòng)的時(shí)機(jī)問(wèn)題。由這一點(diǎn)所引發(fā)出來(lái)的同一范疇內(nèi)的各類問(wèn)題會(huì)在本書(shū)的第2章進(jìn)行分析。

第二項(xiàng)，是投資的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)。這是指投資結(jié)果的可靠性。其實(shí)，若是提起了投資的“風(fēng)險(xiǎn)”和“回報(bào)”的話題，恐怕就是連在銀行存款都不一定可靠。即使存上了整整一年的定期存款，即使所存的金額和全部利息都能夠按時(shí)取回，也是會(huì)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)的。接下來(lái)，把已經(jīng)存了整整一年的定期存款取出，將本金和利息以一定的利率再一次存入銀行。其實(shí)，這一行為在今天的時(shí)間上來(lái)說(shuō)是不太可靠的事情。也就是說(shuō)，會(huì)有一定的“風(fēng)險(xiǎn)”。另外，即使打算使用返還回來(lái)的全部本金和利息，再存入銀行一年，但在一年之后物價(jià)上漲的必然情況也是不可能進(jìn)行預(yù)測(cè)的。也就是說(shuō)，進(jìn)而掌握投資的良好時(shí)機(jī)。這是因?yàn)殡S著時(shí)間的流逝必然會(huì)產(chǎn)生利率的風(fēng)險(xiǎn)和物價(jià)（在實(shí)際消費(fèi)的時(shí)候）上漲的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，在多數(shù)的資產(chǎn)組合之中，還有必須認(rèn)真分析的問(wèn)題。例如，在想要購(gòu)買和銷售資產(chǎn)的時(shí)候，就會(huì)有是否能夠當(dāng)場(chǎng)進(jìn)行買賣的“流動(dòng)性”的問(wèn)題。除此之外，和資產(chǎn)買賣相伴而來(lái)的必須支付的稅款和手續(xù)費(fèi)等事情也是不得不考慮的實(shí)際問(wèn)題。

另外，不能收回本金或利息的“信用風(fēng)險(xiǎn)”也是極為重要的事情。實(shí)際上，信用風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題在近年來(lái)變得尤為突出，即使是把錢存入銀行， 也不能忽視。從2005年開(kāi)始，日本實(shí)施了存款保險(xiǎn)上限額度為1 000萬(wàn)日元的新型制度。也就是說(shuō)，一旦銀行破產(chǎn)，該銀行的每個(gè)賬戶只能保證支取1 000萬(wàn)日元的存款。

那么，我們應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)這一情況呢？一種，是把錢存入不會(huì)破產(chǎn)的銀行。這樣的做法比較簡(jiǎn)單。但是，在如何判斷銀行是否會(huì)破產(chǎn)這一問(wèn)題上面，會(huì)比較復(fù)雜，難以實(shí)行。另一種是，不怕銀行破產(chǎn)。只要在一家銀行中的存款數(shù)量保持在1 000萬(wàn)日元以下就可以了。這樣做的話，就是在多個(gè)銀行中分散存入存款。實(shí)際上，這是存款投資組合的基本理論，也是一個(gè)持有這樣的投資組合基本理論之后，休戚相關(guān)的問(wèn)題。BIS規(guī)制作為和銀行密切相關(guān)的規(guī)制代表，必須要做到對(duì)于銀行、借貸地點(diǎn)是否分布廣泛，有沒(méi)有像在泡沫經(jīng)濟(jì)時(shí)期那樣向“總承包人、非銀行機(jī)構(gòu)和其它的金融流通系統(tǒng)”集中投資的現(xiàn)象等等。這樣，就要求對(duì)于有信用的金融資產(chǎn)組合的管理方面給予充分關(guān)注。