- 第3節(jié) 商業(yè)計(jì)劃書的三個(gè)關(guān)鍵問題下篇
-
“投資者還會(huì)關(guān)注我們從事的這個(gè)行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有多大。廣告行業(yè)當(dāng)然是高速增長(zhǎng)，從每年央視黃金時(shí)段招投標(biāo)節(jié)節(jié)高漲中就可以感受到，還有那么多網(wǎng)站類的廣告收益也是年年高漲。除了廣告，我們還設(shè)計(jì)了消費(fèi)品流水分成，中國(guó)消費(fèi)拉動(dòng)GDP的潛力一旦發(fā)揮出來(lái)，將會(huì)非常驚人。我在華爾街時(shí)就分析過(guò)，投資和出口、消費(fèi)，拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的三套馬車，華爾街最看重的就是消費(fèi)馬車，這輛車的爆發(fā)只是時(shí)間問題，13億多人口的消費(fèi)市場(chǎng)，空間之大想怎么想象就可以怎么想象。項(xiàng)目潛力的大小由市場(chǎng)容量決定，我們這類項(xiàng)目市場(chǎng)容量堪稱龐大。市場(chǎng)容量夠了，就要拼我們的競(jìng)爭(zhēng)力，搶占市場(chǎng)地位，要在行業(yè)市場(chǎng)中占有相對(duì)領(lǐng)先的地位。一般而言，VC只關(guān)注那些商業(yè)模式擴(kuò)展性強(qiáng)、行業(yè)領(lǐng)先、提供能夠?qū)崒?shí)在在滿足用戶需求的產(chǎn)品和服務(wù)、有大量客戶的企業(yè)。像我們銘記傳媒這類企業(yè)，VC只對(duì)市場(chǎng)第一名感興趣，因?yàn)槭袌?chǎng)第一的公司，其團(tuán)隊(duì)的能力往往是已經(jīng)得到驗(yàn)證的。市場(chǎng)地位一方面是市場(chǎng)占有率，另一方面是收入、利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)以及公司未來(lái)的成長(zhǎng)性。
“因此，我們必須成為細(xì)分市場(chǎng)的第一名。同時(shí)，管理團(tuán)隊(duì)是我們當(dāng)前的弱項(xiàng)，這個(gè)等我們?nèi)谫Y過(guò)來(lái)后必須補(bǔ)上。
“第三，VC為什么要投資我們？
“我們必須做到，或者要讓VC們認(rèn)識(shí)到，我們的公司就是目前最好的項(xiàng)目。這個(gè)圈子里的一個(gè)明規(guī)則就是同一個(gè)項(xiàng)目會(huì)有很多VC來(lái)看甚至競(jìng)爭(zhēng)，同樣VC們也會(huì)對(duì)同一類的項(xiàng)目做比較：哪個(gè)公司是當(dāng)前投資的最好選擇？如果讓他們認(rèn)為我們就是最好的選擇，那就非常棒了！一旦有數(shù)家VC來(lái)競(jìng)爭(zhēng)，屆時(shí)我們選擇的就不光是錢了，還要看他們能夠給我們帶來(lái)哪些附加值，能提供什么樣的增值服務(wù)。別小瞧這些軟實(shí)力，在同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)中，它們往往會(huì)成為關(guān)鍵棋子。”
秦方遠(yuǎn)在小白板上寫寫畫畫，不時(shí)做著手勢(shì)，這種激情高漲的情緒像流感一樣迅速感染了大家，底下的人聽得如癡如醉。張家紅更是聽得心花怒放，這一天，她認(rèn)為是她創(chuàng)辦銘記傳媒以來(lái)最快樂的一天，與年輕人在一起，連不惑之年的自己也充滿著活力。
不過(guò)，她還沒有弄明白，怎么判斷公司值錢，值多少錢？
說(shuō)到估值這個(gè)話題，秦方遠(yuǎn)與石文慶不約而同地互相看了一眼，他們同時(shí)想到了一個(gè)場(chǎng)景，就是在同學(xué)聚會(huì)時(shí)說(shuō)到的估值案例，有些想笑，但刻意掩飾住了，畢竟今天這個(gè)場(chǎng)合笑場(chǎng)不合時(shí)宜。其實(shí)那不是笑話，而是一個(gè)鮮活的案例。一個(gè)企業(yè)老板融資，投資者跟他談估值，什么P/E估值法、P/S估值法，怎么算，他都覺得虧。他干脆對(duì)投資人說(shuō)：別跟我談您那估值方法，俺從小數(shù)學(xué)不好，只會(huì)加減乘除。價(jià)格這玩意兒就是談出來(lái)的，要不俺跟您講講俺的算賬方法？俺公司這地比買的時(shí)候翻了5倍，俺這品牌前陣子找專業(yè)評(píng)估公司估了10個(gè)億，這些賬上都沒記。還有，比俺公司還小的同行已上市了，市盈率50倍，俺沒上市就算對(duì)折也還25倍呢！
秦方遠(yuǎn)正正神色，說(shuō)：“判斷一個(gè)公司的價(jià)值，主要有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：一是凈資產(chǎn)收益率，簡(jiǎn)單地講就是公司的盈利能力，投入1塊錢進(jìn)去，能夠在多長(zhǎng)時(shí)間獲得多大的回報(bào)。這也是判斷一個(gè)公司健康狀況的指標(biāo)。二是增長(zhǎng)性，VC們之所以近些年來(lái)瘋狂地投資戶外媒體、TMT（Telecommunication，Media，Technology，電信、媒體和科技）行業(yè)，就是看中了它們的爆發(fā)性，也就是成長(zhǎng)性。根據(jù)我對(duì)公司現(xiàn)有財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的分析，公司過(guò)去三年來(lái)的增長(zhǎng)率在150％以上，非常不可思議！”
這么高！張家紅本能地和財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)視一眼，心照不宣，剛剛有點(diǎn)兒亢奮的心情立即黯淡了下來(lái)。不過(guò)，張家紅內(nèi)心還是暗爽了一把，畢竟這個(gè)剛剛長(zhǎng)到快3歲的孩子，在大夫檢查了個(gè)遍后說(shuō)健康，未來(lái)堪成大器。小孩子嘛，雖然有些三病兩痛的，只要本質(zhì)健康就行。連專業(yè)人士都說(shuō)未來(lái)了不得那就了不得唄，管他什么基因缺陷還是啥的，這社會(huì)有病的人多著呢，不照樣熙熙攘攘的嘛。
不過(guò)，秦方遠(yuǎn)接著的一番話讓張家紅心里很著急：“判斷一家公司的價(jià)值還有一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，就是風(fēng)險(xiǎn)控制能力。對(duì)于銘記傳媒而言，風(fēng)險(xiǎn)控制無(wú)非兩塊：一是開發(fā)成本，液晶屏市場(chǎng)價(jià)格的浮動(dòng)。大量采購(gòu)液晶屏是公司的主要成本之一。二是對(duì)資源的占有率及穩(wěn)定性。能開發(fā)多少家高檔寫字樓？這些客戶簽約年限能有多長(zhǎng)？到期后物業(yè)不續(xù)簽，或者續(xù)簽但大漲租賃成本怎么辦？這些都是公司風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)。也許，一著不慎滿盤皆輸。”
就像一個(gè)人被人扒光了衣服，看得透亮透亮，張家紅邊聽秦方遠(yuǎn)講解邊思維飄散。畢竟，張家紅是個(gè)聰明人，她在心里暗喜：就我們這些草根，哪想得到這些東西？哪懂這個(gè)�。�
她更關(guān)心的是，投資方會(huì)出個(gè)什么價(jià)格，怎么樣估值比較合適。
這是秦方遠(yuǎn)的長(zhǎng)項(xiàng)，在華爾街的時(shí)候，他研究過(guò)歐美創(chuàng)業(yè)企業(yè)，也研究過(guò)中國(guó)本土企業(yè)，歐美偏重于研發(fā)，而中國(guó)偏重于市場(chǎng)。
秦方遠(yuǎn)耐心地給大家解釋企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法的三大體系。
“企業(yè)價(jià)值評(píng)估是一項(xiàng)綜合性的資產(chǎn)、權(quán)益評(píng)估，是對(duì)特定目的下企業(yè)整體價(jià)值、股東全部權(quán)益價(jià)值或部分權(quán)益價(jià)值進(jìn)行的分析、估算。目前國(guó)際上通行的評(píng)估方法主要分為收益法、成本法和市場(chǎng)法三大類，有的還增加了凈資產(chǎn)法。”
“成本法應(yīng)該就是計(jì)算對(duì)公司投入了多少，然后就估值為多少吧？”胡冬妹比秦方遠(yuǎn)年長(zhǎng)五六歲，她不恥下問了。
“有道理。簡(jiǎn)單講就是，你把公司做到目前這個(gè)狀況花了多少錢？或者說(shuō)別人需要花費(fèi)多少錢才能做到你目前的水平？
“成本法是最保守的方法，在目標(biāo)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的基礎(chǔ)上，通過(guò)合理評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債，從而確定評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。理論基礎(chǔ)在于任何一個(gè)理性人對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)的支付價(jià)格將不會(huì)高于重置或者購(gòu)買相同用途替代品的價(jià)格。主要方法為重置成本（成本加和）法。”
得到秦方遠(yuǎn)的表?yè)P(yáng)，胡冬妹也就不顧年紀(jì)的差異，表現(xiàn)得很好學(xué)：“那誰(shuí)同意這樣評(píng)估？?jī)H僅考慮錢，還應(yīng)該考慮人力、資源和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的投資��！有道是沒有功勞有苦勞，像外面那些人，人家的大好青春時(shí)光白白浪費(fèi)進(jìn)來(lái)不計(jì)價(jià)��！”
秦方遠(yuǎn)接著胡冬妹的話說(shuō)：“比這個(gè)估值方法更不能接受的是凈資產(chǎn)法。”
眾人都睜大眼睛等待秦方遠(yuǎn)繼續(xù)說(shuō)下去，還有什么方法比成本法更糟糕的？
“這種方法完全不考慮公司的發(fā)展前景、市場(chǎng)地位、團(tuán)隊(duì)甚至知識(shí)產(chǎn)權(quán)等因素的價(jià)值，尤其是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)、咨詢公司等輕資產(chǎn)的公司，這種方法的估值結(jié)果是非�？尚土钊穗y以接受的。”
石文慶在秦方遠(yuǎn)說(shuō)話的間隙，給他做了個(gè)鬼臉，意思是趕緊往下進(jìn)行，別賣弄了。同窗多年心意還是相通的，秦方遠(yuǎn)也沖著他努了努嘴。
張家紅這時(shí)插話說(shuō)：“炒股不是講究市盈率嗎？這個(gè)是VC們關(guān)注的，也是常用的吧？”前段時(shí)間跟VC們接觸多了，張家紅也學(xué)會(huì)了一兩個(gè)專業(yè)詞語(yǔ)，比如這個(gè)市盈率。
秦方遠(yuǎn)趁機(jī)抬舉了一下張家紅：“張總，您說(shuō)得對(duì)，現(xiàn)在資本市場(chǎng)上使用非常多的就是這個(gè)市盈率，概括地說(shuō)就是收益法。P/E就是價(jià)格除以盈利，叫作市盈率。比如現(xiàn)在國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的上市公司平均市盈率有100倍，這個(gè)倍數(shù)是市場(chǎng)認(rèn)可的。如果你的公司也跟這些上市公司各方面差不多，理論上你也可以按照這個(gè)倍數(shù)來(lái)給自己的公司估值。比如你公司去年利潤(rùn)1000萬(wàn)元，公司估值就是10億元。當(dāng)然，這是不可能的，因?yàn)槟銢]有上市，VC為了賺錢，在P/E倍數(shù)上會(huì)大打折扣，他愿意給你10倍就不錯(cuò)了。
“從理論上講，收益法通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)至某特定日期來(lái)確定評(píng)估對(duì)象的價(jià)值。其理論基礎(chǔ)是經(jīng)濟(jì)學(xué)原理中的貼現(xiàn)理論，即一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值是利用它所能獲取的未來(lái)收益的現(xiàn)值，其折現(xiàn)率反映了投資該項(xiàng)資產(chǎn)并獲得收益的回報(bào)率。收益法的主要方法包括貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法（DCF）、內(nèi)部收益率法（IRR）、CAPM模型（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）和EVA（經(jīng)濟(jì)附加值）估價(jià)法等。”
張家紅聽了就有些泄氣，說(shuō)：“那根據(jù)我們前面的凈利潤(rùn)，恐怕估不了幾個(gè)錢。”
“先別急，張總，上帝給你關(guān)上一扇門的同時(shí)也給你開了一扇窗，所謂東方不亮西方亮。當(dāng)我們發(fā)現(xiàn)P/E估值不合適的時(shí)候，市場(chǎng)又推出了一個(gè)估值方法，就是市場(chǎng)比較法。”秦方遠(yuǎn)給張家紅減壓、鼓勁兒。
“市場(chǎng)比較法是最現(xiàn)實(shí)的方法，就是將評(píng)估對(duì)象與可參考企業(yè)或者在市場(chǎng)上已有交易案例的企業(yè)、股東權(quán)益、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比以確定評(píng)估對(duì)象的價(jià)值，其應(yīng)用前提是假設(shè)在一個(gè)完全市場(chǎng)上相似的資產(chǎn)一定會(huì)有相似的價(jià)格。就如同在水果市場(chǎng)賣蘋果，一樣的品種，你的蘋果不可能比別人家的蘋果賣得貴很多。市場(chǎng)法中常用的方法是參考企業(yè)比較法、并購(gòu)案例比較法。
“很顯然，對(duì)于我們銘記傳媒而言，市場(chǎng)比較法是非常適合我們的，有分眾傳媒、華視傳媒和航美傳媒等上市公司做比較；即使沒有上市的，也有炎黃健康傳媒做比較，這家做醫(yī)院液晶屏媒體的企業(yè)市值也不錯(cuò)，有四家VC的兩輪投資。
“這些評(píng)估方法，各有關(guān)聯(lián)和利弊。收益法和成本法著眼于企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，不同的是收益法關(guān)注企業(yè)的盈利潛力，考慮未來(lái)收入的時(shí)間價(jià)值，是立足現(xiàn)在、放眼未來(lái)的方法。因此，對(duì)于處于成長(zhǎng)期或成熟期并具有穩(wěn)定持久收益的企業(yè)而言，采用收益法比較合適。成本法則是切實(shí)考慮企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)和負(fù)債，是對(duì)企業(yè)目前價(jià)值的真實(shí)評(píng)估，所以在涉及一個(gè)僅進(jìn)行投資或僅擁有不動(dòng)產(chǎn)的控股企業(yè)，以及所評(píng)估的企業(yè)的評(píng)估前提為非持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)，適宜用成本法進(jìn)行評(píng)估。
“市場(chǎng)法區(qū)別于收益法和成本法，將評(píng)估重點(diǎn)從企業(yè)本身轉(zhuǎn)移至行業(yè)，完成了評(píng)估方法由內(nèi)及外的轉(zhuǎn)變。市場(chǎng)法較之其他兩種方法更為簡(jiǎn)便和易于理解，其本質(zhì)在于尋求合適的標(biāo)桿進(jìn)行橫向比較，在目標(biāo)企業(yè)屬于發(fā)展?jié)摿π推髽I(yè)、同時(shí)未來(lái)收益又無(wú)法確定的情況下，市場(chǎng)法的應(yīng)用優(yōu)勢(shì)凸顯。”
張家紅聽得似懂非懂，只覺得頭大：“能有直觀的案例嗎？”
秦方遠(yuǎn)一聽，知道自己太書生氣了，根本用不著講那么多，那么詳細(xì)：“近幾年發(fā)生在國(guó)內(nèi)的收購(gòu)，比如國(guó)美花費(fèi)36億元收購(gòu)北京的大中電器，這就是溢價(jià)收購(gòu)；而在美國(guó)，谷歌用了16.5億美元收購(gòu)視頻網(wǎng)站YouTube，這個(gè)網(wǎng)站當(dāng)時(shí)不掙錢。也許這個(gè)比較不是很恰當(dāng)，大中電器擁有數(shù)十家連鎖公司，雖然賣給國(guó)美獲得了高價(jià)，但是與輕資產(chǎn)的YouTube比，我們就一目了然：YouTube網(wǎng)站的估值是大中電器的三倍之多，憑什么？是怎么算出來(lái)的？”
石文慶插嘴說(shuō)：“華夏中鼎之前服務(wù)了一個(gè)項(xiàng)目，在細(xì)分市場(chǎng)上處于領(lǐng)先地位，發(fā)展?jié)摿Ψ浅４�，而�?dāng)時(shí)投資機(jī)構(gòu)的估值是4000萬(wàn)美元。在經(jīng)過(guò)重新梳理業(yè)務(wù)、撥亮業(yè)務(wù)亮點(diǎn)之后，對(duì)該項(xiàng)目的估值為8000萬(wàn)美元。最終，融資協(xié)議中的估值基本上是按照8000萬(wàn)美元來(lái)計(jì)算的。”
秦方遠(yuǎn)繼續(xù)給張家紅比畫，在白板上畫了一棵樹：“我們可以用類比的方法來(lái)說(shuō)明。將公司比作一棵果樹，樹上的水果是過(guò)去的成果。這種水果，在一個(gè)特定的時(shí)間及時(shí)地說(shuō)明了這棵大樹的健康狀況。樹上的水果就像利潤(rùn)，是過(guò)去季節(jié)努力的成果，這種成果是可以看得見的。
“同樣，我們也可以將大樹的枝干比作公司的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表，它們反映了公司過(guò)去和現(xiàn)在的健康狀況。
“這棵大樹未來(lái)結(jié)出果實(shí)的能力，對(duì)公司來(lái)說(shuō)就是其未來(lái)產(chǎn)生利潤(rùn)或者正的現(xiàn)金流的能力。
“為了更全面地了解和預(yù)測(cè)公司的未來(lái)，我們必須分析大樹的地下部分，也就是大樹的根部以及外部的條件，諸如雨水、陽(yáng)光等，這些因素都影響著大樹的生存。在處理或分析公司的時(shí)候，我們使用類似的推理方法。”
張家紅雖然對(duì)這些專業(yè)詞匯聽得似懂非懂，心里還是暗爽了一把：看來(lái)當(dāng)初聽從石文慶的建議，花大價(jià)錢把秦方遠(yuǎn)從美國(guó)拉回來(lái)是對(duì)的，人超所值��！
當(dāng)晚，張家紅喜滋滋地把這份商業(yè)計(jì)劃書通過(guò)電子郵件傳給了A輪投資人老嚴(yán)。
老嚴(yán)是在看到商業(yè)計(jì)劃書后的第二天從香港飛回來(lái)的，他沒有回自己的辦公室，直接到了東方廣場(chǎng)的銘記傳媒。按照一般的慣例，像這種骨灰級(jí)的投資人，很少會(huì)這么沖動(dòng)地光顧一家小企業(yè)。
秦方遠(yuǎn)被叫到小會(huì)議室的時(shí)候，看到老嚴(yán)，非常吃驚！他三步并作兩步?jīng)_上去，緊緊握著老嚴(yán)的手：“師兄好！”
老嚴(yán)哈哈大笑，盯著秦方遠(yuǎn)看了半天：“后生可畏��！張董事長(zhǎng)在電話中跟我夸了你半天，之前李宏也說(shuō)你們有個(gè)小師弟堪成大器，一定要認(rèn)識(shí)。昨天，我看了你們遞交的B輪融資BP，讓我們這些老東西看了就有投資的沖動(dòng)。”
這句話讓秦方遠(yuǎn)受寵若驚，他知道這么高的評(píng)價(jià)對(duì)于這個(gè)骨灰級(jí)的投資界老前輩而言，那可是惜字如金，使用頻率極低。張家紅聽了這句話更是心花怒放，她從中看到的是白花花的銀子，她認(rèn)準(zhǔn)只要老嚴(yán)說(shuō)行，基本上距離成功就不遠(yuǎn)了。
然后他們就開門見山地討論起來(lái)。
老嚴(yán)說(shuō)：“你們用了不少篇幅和數(shù)據(jù)計(jì)算出投資的內(nèi)部收益率達(dá)到60％，這是相當(dāng)高的一個(gè)數(shù)據(jù)。這個(gè)應(yīng)該是VC們自己來(lái)核算，一般商業(yè)計(jì)劃書不提供這個(gè)，不過(guò)我認(rèn)為保留這個(gè)比較好，讓投資者們一目了然——當(dāng)然他們內(nèi)部會(huì)再次計(jì)算的。”
秦方遠(yuǎn)說(shuō)：“嚴(yán)總，我知道IRR是VC和PE們非常關(guān)注的一個(gè)指標(biāo)。從我們建立的公司的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型來(lái)看，IRR是可喜的，我相信VC們會(huì)給予積極評(píng)價(jià)。”
“是這樣的，IRR是一只基金結(jié)束的時(shí)候才得到的結(jié)果，它們更看重的是回報(bào)倍數(shù)。比如，如果一家VC投資了10個(gè)項(xiàng)目，可能結(jié)果是4個(gè)死掉，2個(gè)可以收回投資，3個(gè)獲得2~5倍的回報(bào)，一個(gè)成功（超過(guò)10倍回報(bào)）。實(shí)踐證明，風(fēng)險(xiǎn)投資最有效的方法就是對(duì)每個(gè)早期項(xiàng)目期望10倍的回報(bào)，成熟項(xiàng)目則期望3~5倍的回報(bào)。對(duì)于早期項(xiàng)目，如果創(chuàng)業(yè)者的目標(biāo)是40％的IRR，投資者也許能獲得5倍的回報(bào)，但是并不能補(bǔ)償4個(gè)失敗和2個(gè)打平的項(xiàng)目的損失，需要10倍的回報(bào)才行。因此，在試圖說(shuō)服VC投資的時(shí)候，創(chuàng)業(yè)者要讓他們看到如何實(shí)現(xiàn)10倍的回報(bào)，而不是60％的IRR。”
這些專業(yè)的討論，張家紅也就只有聽的份兒，不過(guò)她也不感興趣。在這一老一少興趣盎然的討論中，她都有些困了。一看表，壞了，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)美容院又打烊關(guān)門了。看來(lái)創(chuàng)業(yè)這事兒還真不是女人干的，都淪落到只要溫度不要風(fēng)度的地步了。
三個(gè)多小時(shí)的討論轉(zhuǎn)眼就過(guò)去了。老嚴(yán)最關(guān)心的回報(bào)倍數(shù)問題，根據(jù)秦方遠(yuǎn)和石文慶核算的數(shù)據(jù)，未來(lái)三年能達(dá)到25倍以上，他自然就心滿意足了。
臨走時(shí)，老嚴(yán)對(duì)張家紅說(shuō)：“如果你們企業(yè)能執(zhí)行完這份商業(yè)計(jì)劃書的2/3，赴美上市就沒有問題；當(dāng)然了，融資也是沒有問題的。”
秦方遠(yuǎn)站起來(lái)，鄭重其事地對(duì)張家紅和老嚴(yán)說(shuō)：“兩位老板，我有個(gè)請(qǐng)求，你們看合不合適。”
他們走到會(huì)議室門口就停住了腳步，齊齊轉(zhuǎn)頭看著秦方遠(yuǎn)：“什么事情？直接說(shuō)吧。”
“這次融資，如果你們兩位對(duì)我放心的話，我想除了關(guān)鍵條款由你們裁決外，其他的需要給我充分授權(quán)，這樣我在一線談判時(shí)會(huì)更有效率，更有靈活性。”
張家紅和老嚴(yán)對(duì)望一眼，還是老嚴(yán)老辣：“這個(gè)沒有問題！但是，我們需要確定幾條底線，只要不突破這個(gè)底線就可以。”
“我同意嚴(yán)總的意見，華夏中鼎公司也歸你協(xié)調(diào)。我們的底線就是融資金額和股權(quán)出讓比例，其他都全權(quán)放手給你。”張家紅也表態(tài)。
聽了兩位的話，秦方遠(yuǎn)如釋重負(fù)，就像將軍出征前拿到了尚方寶劍，擾亂軍紀(jì)者可先斬后奏。
京公網(wǎng)安備11010202007521號(hào)